Εφιαλτική πρόβλεψη Currie: Βενζίνη στα 5 δολάρια και diesel στα 9 έως τον Νοέμβριο... η νέα ενεργειακή κρίση μόλις ξεκίνησε

Ο βετεράνος στρατηγικός αναλυτής της αγοράς εμπορευμάτων, Jeff Currie, προειδοποιεί εδώ και μήνες ότι η περιορισμένη προσφορά στις αγορές φυσικών εμπορευμάτων εξελίσσεται σε επίμονη πηγή πληθωριστικών πιέσεων, σηματοδοτώντας την είσοδο της αγοράς σε έναν νέο «υπερκύκλο εμπορευμάτων».
Μετά την εμφάνισή του στο CNBC την Πέμπτη, ο Currie μίλησε την Παρασκευή στο Bloomberg Television, επαναλαμβάνοντας την προειδοποίησή του και υποστηρίζοντας ότι η συρρίκνωση των διαθέσιμων ποσοτήτων αργού πετρελαίου καθιστά εξαιρετικά πιθανό η μέση τιμή της βενζίνης στις ΗΠΑ να φτάσει τα 5 δολάρια ανά γαλόνι έως τον Νοέμβριο.



«Το αργό πετρέλαιο είναι το σήμα και τώρα κοιτάμε τα προϊόντα... αυτά είναι ο θόρυβος», δήλωσε ο Currie.
Ο Currie, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Real Macro και πρώην επικεφαλής του τμήματος εμπορευμάτων της Goldman Sachs, προειδοποίησε παράλληλα ότι η περιορισμένη προσφορά και η υποτίμηση του νομίσματος διαμορφώνουν την επόμενη φάση του ενεργειακού σοκ, καθώς οι ελλείψεις μεταφέρονται από τα διυλισμένα προϊόντα στο ίδιο το αργό πετρέλαιο.
Ο ίδιος χαρακτήρισε «εξαιρετικά υψηλή» την πιθανότητα η μέση τιμή της βενζίνης στις ΗΠΑ να ανέλθει στα 5 δολάρια ανά γαλόνι έως τις ενδιάμεσες εκλογές.
Παράλληλα, ο Currie προειδοποίησε ότι τα διυλιστήρια, τα οποία μπορούν να μεταβάλλουν την παραγωγή τους μεταξύ ντίζελ και βενζίνης, θα εξαντλήσουν τελικά την επιχειρησιακή τους ευελιξία, περιορίζοντας τη δυνατότητά τους να αντιμετωπίσουν τις ελλείψεις. Όπως ανέφερε, οι τιμές του diesel στις ΗΠΑ θα μπορούσαν να εκτοξευθούν στα 7 έως 9 δολάρια ανά γαλόνι.
Τα τελευταία στοιχεία της AAA δείχνουν, μάλιστα, ότι η μέση εθνική τιμή του diesel στις ΗΠΑ έχει ήδη ξεπεράσει τα 6 δολάρια ανά γαλόνι.



Η «παλιά οικονομία παίρνει την εκδίκησή της»

Ο πρώην επικεφαλής εμπορευμάτων της Goldman Sachs και νυν επικεφαλής της Real Macro, Jeff Currie, εμφανίστηκε την Πέμπτη στο CNBC, όπου ανέλυσε τις τελευταίες εξελίξεις στις αγορές εμπορευμάτων.
Όπως προειδοποίησε, η πρόσφατη άνοδος του Brent πάνω από τα 107 δολάρια το βαρέλι γίνεται ολοένα δυσκολότερο να αντιμετωπιστεί ως ένα προσωρινό σοκ. Η επιστροφή της κινεζικής ζήτησης, σε συνδυασμό με την εκτίναξη των περιθωρίων διύλισης, ενισχύει τις ενδείξεις ότι οι πιέσεις στις αγορές φυσικών εμπορευμάτων έχουν αποκτήσει πιο μόνιμο χαρακτήρα. Ενδεικτικό είναι ότι το περιθώριο διύλισης του αμερικανικού ντίζελ έχει φτάσει πλέον στα 110 δολάρια το βαρέλι.
Ο Currie υποστήριξε ότι οι traders υποτιμούν έναν νέο πληθωριστικό κύκλο, ο οποίος έχει τις ρίζες του στα χρόνια υποεπένδυσης στην παραγωγική και μεταφορική ικανότητα βασικών πρώτων υλών. Με τον τρόπο αυτό επανέφερε στο προσκήνιο τις προειδοποιήσεις που είχε διατυπώσει το καλοκαίρι για την περιορισμένη προσφορά στις φυσικές αγορές.
«Η παλιά οικονομία παίρνει την εκδίκησή της. Το βλέπετε στις αγορές επιτοκίων. Το βλέπετε στις αγορές εμπορευμάτων», δήλωσε χαρακτηριστικά.
Ερωτηθείς εάν η νέα κλιμάκωση της σύγκρουσης στον Κόλπο αποτελεί τον βασικό παράγοντα πίσω από την άνοδο του Brent αυτή την εβδομάδα, ο Currie έδωσε μεγαλύτερη βαρύτητα στην επιστροφή της κινεζικής ζήτησης στην αγορά πετρελαίου.
«Στην πραγματικότητα, δίνω μεγαλύτερο βάρος στην επιστροφή της Κίνας στην αγορά», ανέφερε, επικαλούμενος την έντονη αγοραστική δραστηριότητα που διαπίστωσε μετά την επιστροφή του από τη Σιγκαπούρη και το Χονγκ Κονγκ.
Όπως εξήγησε, η Κίνα είχε συμβάλει προηγουμένως στη συμπίεση της αγοράς διύλισης, περιορίζοντας τη λειτουργία και τις εξαγωγές των διυλιστηρίων, καθώς η πρόσβαση στο αργό είχε περιοριστεί νωρίτερα το καλοκαίρι. Ωστόσο, τα εξαιρετικά υψηλά περιθώρια κέρδους στο ντίζελ δημιούργησαν ισχυρό κίνητρο για την επαναλειτουργία των μονάδων, επαναφέροντας σημαντική ζήτηση για αργό σε μια αγορά που ήταν ήδη ιδιαίτερα σφιχτή.
Ο Currie επισήμανε ότι τα spreads στις τιμές του diesel έχουν φτάσει τα 110 δολάρια το βαρέλι, επίπεδο υψηλότερο ακόμη και από την τιμή του ίδιου του αργού πετρελαίου. Διευκρίνισε, ωστόσο, ότι το συγκεκριμένο ποσό αφορά το περιθώριο διύλισης (crack spread) και όχι την ίδια την τιμή του ντίζελ.
«Αυτό είναι ένα τεράστιο περιθώριο κέρδους. Άρχισαν να το κυνηγούν, έθεσαν ξανά σε λειτουργία αυτά τα διυλιστήρια και ήταν σαν σεισμός που έπληξε την περιοχή», σημείωσε.

Thank you to @KellyCNBC and the @CNBCTheExchange team for having me on today.

The old economy is taking its revenge.

We are dealing with higher structural inflation after years of underinvestment in the ability to supply and deliver hard assets.

There are two trades happening…

— Jeffrey Currie ?++ (@CommodMkt) September 10, 2026

Σύμφωνα με τον Currie, η άνοδος του Brent εμφανίζει πλέον χαρακτηριστικά μιας κίνησης με μεγαλύτερη διάρκεια, καθώς τόσο οι μετοχές όσο και οι μακροπρόθεσμες τιμές του πετρελαίου αρχίζουν να προεξοφλούν μια πιο επίμονη διαταραχή στην αγορά.
«Οι άνθρωποι αρχίζουν να λένε: “Αυτό δεν είναι παροδικό”. Έχει διαφορετική αίσθηση», τόνισε.
Ενισχύοντας την ανοδική άποψη του Κάρι για τα εμπορεύματα, ο επικεφαλής οικονομολόγος της HSBC για τα παγκόσμια εμπορεύματα, Paul Bloxh, προειδοποίησε σε σημείωμά του αυτή την εβδομάδα ότι έχει ήδη ξεκινήσει μια «υπερ-συμπίεση» στις αγορές εμπορευμάτων.

www.bankingnews.gr